Несмотря на периодические коррекции к росту, российский фондовый рынок остается сильным. В целом развивающиеся рынки сейчас находятся в выгодном положении, именно поэтому недавно бразильский индекс BOVESPA недавно пробил годовые максимумы, а индекс развивающихся рынков EEM с января с.г. следует в восходящем канале. По данным Bloomberg, в июне более 500 млн людей жили в странах с отрицательными ставками. Разумеется, отрицательные ставки вводились с целью ускорить инфляцию, но побочным эффектом является то, что инвесторы в поисках прибыли обратили свой взор к менее ликвидным активам с повышенным уровнем риска. Сейчас инвесторы более спокойно, чем год назад относятся к росту геополитических рисков или к перспективе ужесточения санкций Запада.

По итогам вчерашнего дня российский индекс ERUS вырос на 1,77%. Потрясающий успех биржевых быков на фоне растущей нефти! Вероятно, нефтяные цены до конца года еще успеют «прогуляться» в район 60 долларов (Brent), поэтому новые успехи «быков» практически запрограммированы. По сообщению Reuters, Владимир Путин в Стамбуле выразил надежду на то, что ОПЕК достигнет соглашения. Эта новость сильно подтолкнула цены на нефть вверх. «Россия готова присоединиться к совместным мерам по ограничению добычи и призывает к этому других экспортеров нефти», – цитирует слова Путина Reuters.

По итогам вчерашнего дня индекс РТС «потерял в весе» 0,63%. Нашему рынку сложно расти в тот момент, когда нефтяные цены показывают боковую динамику. По мнению аналитиков нефтесервисной компании Halliburton, на североамериканском нефтяном рынке произошел разворот. «Мы ожидаем небольшого роста числа буровых во втором полугодии», – сообщил в отчете по прибыли CEO Halliburton Дэйв Лезар. По мнению Halliburton, количество буровых достигло минимума и стало расти, поскольку рост цен на нефть придал нефтедобытчикам уверенности. За последнюю неделю июня количество нефтебуровых установок в США выросло на 11, и это был самый большой недельный рост за шесть месяцев, согласно данным Baker Hughes. Резкое падение числа буровых после худшего обвала цен на нефть за десятилетия прекратилось примерно в середине мая. 

Обнародованные показатели ZEW оказались хуже ожиданий. Это усилило беспокойства касательно будущего экономики еврозоны после шока от Брексита. Последствия Брексита пока дают о себе знать, и очень трудно предугадать их потенциальные масштабы. По данным ZEW, уверенность инвесторов в еврозоне упала сильнее, чем ожидалось.  На этой неделе МВФ понизил прогноз по росту в еврозоне на следующий год на 0,2 процентных пункта (до 1,4%).

По итогам вчерашних торгов индекс РТС просел на 1,7%. Целый ряд факторов  препятствовал активным покупкам во второй половине дня.

Во-первых, сообщение о мощном взрыве в Анкаре, которое появилась на новостных лентах в промежутке 18:07-18:12. Ошибочное сообщение, но когда появляются подобные сообщения, то сложно оценить истинный масштаб происшедшего. Вспомним историю…  Первые сообщения о серии терактов 11 сентября 2001 года в США были о том что небольшой частный самолет врезался в 110-этажную башню ВТЦ. В реальности все оказалось намного хуже. Уже через час и десять минут после первого сообщения в Нью-Йорке закрыта Нью-Йоркская фондовая биржа и оцеплен весь Манхеттен. Поэтому, когда поступают подобные новости надо действовать быстро, а наиболее естественная реакция инвесторов – закрыть часть «длинных» позиций.

Во-вторых, инвесторы нервничали из-за курсовых перспектив рубля. Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев заявил в Токио, что рубль «видимо, будет также продолжать укрепляться, потому что изменилась ситуация с платежным балансом». Поскольку Алексей Улюкаев признанный мастер «операций прикрытия» и «словесных интервенций» лично у меня после подобных заявлений реакция одна – бежать в банк и менять рубли на доллары. Выгоднее это, разумеется, сделать на Московской бирже. Президент РФ Владимир Путин предложил премьер-министру РФ Дмитрию Медведеву подумать о мерах в связи с укреплением рубля. Промышленное производство в России в первом полугодии 2016 года выросло на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Президент понимает, что при дальнейшем укреплении рубля об импортозамещении как факторе роста промышленного производства говорить не придется. Поэтому, после проведения Единого дня голосования 18 сентября 2016 года, когда вопрос курса доллара перестанет политическим, рубль ждет ослабление. «Разговоры по душам» с крупными покупателям валюты и нефтеэкспортерами никто проводить не будет. До конца года курс доллара вырастет до 72-73.

Цены на нефть растут – инвесторы побаиваются агрессивно покупать акции. В ближайшие десять дней США угрожает убийственное землетрясение «Каскада» мощностью 9,3 балла. Ученые Геологической службы США посмотрев компьютерную графику заявили, что разрыв мантии под Сан-Андреасом в Калифорнии может вызвать сильное землетрясение. Источник  mirror-world.ru

Индексы находятся вблизи нулевой отметки. Если бы подобно главному герою фильма «Назад в Будущее» Мартину Макфлаю можно было перелететь на несколько дней вперед

 и убедиться что цены на нефть закрепились выше зоны сопротивления 54-55 долларов, мы бы увидели агрессивные покупки владельцев машины времени.  Поскольку у нас нет машины времени в виде автомобиля DeLorean, мы опасаемся покупать акции. Пугает неопределенность ситуации, и невозможность хотя бы примерно определить, откуда прилетит Черный лебедь (труднопредсказуемое событии последствие которого для человечества крайне велики).  Понятно, что Черный лебедь прилетит неожиданно, но все же есть какие то экспертные оценки, откуда он может прилететь.

По итогам вчерашнего дня отечественные индексы РТС и ММВБ показали нейтральную динамику. Тоже самое можно сказать и про американские индексы. Индекс S&P-500 вырос на символические 0,27%. Инвесторы ждали выступления главы ФРС США. Никаких сенсаций выступление Джанет Йеллен не содержало. ФРС США при решении вопроса по процентным ставкам будет ориентироваться на статистику по труду. Главный стратег по облигациям Daiwa Securities прокомментировал это выступление следующим образом: «Пару месяцев назад у Йеллен был осторожный оптимизм. Теперь она проявляет осторожность при попытке быть оптимистом» (Рейтер).

Британский референдум продолжает волновать умы инвесторов. Президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил во вторник, что британский референдум вносят неопределенность на рынках, а также о том, что ЕЦБ готов действовать всей палитрой инструментов, если это необходимо. Мы ориентируемся не на опросы, а на динамику цен на золото. На графике золота мы видим ложное пробитие двадцатимесячного максимума 1307, которое произошло на прошлой неделе и на этой неделе котировки снизились. Позиции сторонников «Брексита» несколько ослабли.  На недельном графике индикатор RSI не подтвердил рост до локального максимума прошлой недели 1315,6. До референдума 23 июня «бычьего импульса» не будет – «боксеры вошли в клинч». Согласно свежему опросу проведенному компанией Survation по заказу финансовой компании IG за «Брексит» выступают 44% опрошенных жителей Великобритании, против 45%. Поэтому сейчас на рынке вряд ли найдешь убежденного биржевого быка или убежденного биржевого медведя. Они появятся, как только будут обнародованы итоги британского референдума. Если сторонники «Брексита» проиграют, то цены на золото снизятся до 1210 долларов за унцию, если победят, то цены вырастут до 1400 долларов (c промежуточной приостановкой на 1350) и никакие медвежьи дивергенции их не удержат. Лично я бы золото по текущим ценам пока не покупал – «быки» приказали в нем техническую слабость .

Вчера индекс ММВБ просел на 0,92%. Это нормальная коррекция фондового рынка, на фоне коррекции цен на нефть. Нельзя полностью исключать  катастрофичного сценария вроде извержения вулкана Йеллоустоун с последующей ядерной зимой года на три. Тогда будет не до акций. Но, то, что мы сейчас видим на биржах это не катастрофа.

Биржевики  -  обычные люди с нервами и они волнуются, потому что 2016 год полон неопределенностей. Если британцы в этом месяце проголосуют за выход из ЕС, то главной мировой проблемой станет риск конца существования самого ЕС, который  состоит из 28 стран. В свою очередь, это может привести к концу существования единой европейской валюты, евро, и тогда в европейском регионе и в большей части мира наступит хаос.  Проблема в том, что если Великобритания выйдет из ЕС, то это будет первый такой случай, и это снизит барьер на выход для других стран.  Председатель Европейского совета Дональд Туск в интервью немецкой газете Bild сказал, что если на референдуме проголосуют за выход из ЕС, это будет на руку антиевропейским силам и их представители будут «пить шампанское».  «Как историк, я боюсь, что Брекзит может стать началом разрушения не только ЕС, но и политической цивилизации Запада в целом», – сказал Туск в интервью, добавив, что долгосрочные последствия трудно рассчитать, но каждая страна ЕС пострадает экономически, причем Великобритания больше всех. 

Рынок растет. В предыдущих комментариях я сильно хвалил обыкновенные акции Сбербанка  и говорил о целях роста 135-150. Мы хвалим, но не перехваливаем. На дневных и особенно недельных графиках есть медвежьи расхождения по индикаторам RSI и MACD-гистограма. Так что Сбербанк об вполне может «сбегать» в район 135 перечь верхнюю границу конверта Бол. снизу вверх, затем вернуться обратно и в этот момент у многих трейдеров возникнет игровой момент на открытие «коротких» позиций. Вероятные цели снижения 108 или 111,5. Ну уж когда котировки пробьют сверху вниз 125,55, точно возникнет момент на открытие «коротких» позиций. Это не значит что «Сбербанк» об плохая акция… Будем покупать его ниже.

Вероятно, сейчас по нефти идет ложное пробитие отметки 50  долларов, а после закрытия «коротких позиций» котировки поедут вниз. Это предположение основано на том что, уменьшение нефтедобычи почти на 4 миллиона баррелей в день связано с временными факторами… Такими как пожарами в Канаде или беспорядками в Ливии. Кроме этого, есть факторы увеличения спроса в виде старта автомобильного сезона и фактор растущего летнего спроса, но они тоже временные и легко парируются возможностями Саудовской Аравии и Ирана по расширению предложения.